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狼来了!狼来了?

美国中部小镇堪萨斯城(Kansas City)位于密苏里州(Missouri)以西,座落于其与堪萨斯州(Kansas)的两州交界线之上。以往每年,美联储(Fed)都要在这里召集一个一年一度的、被称之为杰克逊·霍尔经济政策研讨会(Jackson Hole Economic Policy Symposium)的会议,广邀来自全球的央行行长、经济学家、大学教授,齐聚一堂,对全球央行共同关心的、重要的经济政策问题进行研讨。

中文媒体里,多把这个会议的名称翻译成全球央行年会。今年的会议议程里,就有美联储主席鲍威尔、欧洲央行执委莱恩、加拿大央行行长麦克勒姆、新加坡金管局董事会主席尚曼达、英国央行行长贝利等央行高官致辞或发言。

由于新冠疫情的影响,今年的会议改为线上召开,会议主题为“不平稳经济中的宏观经济政策”(Macroeconomic Policy in an Uneven Economy)。在27-28号两天的会议里,安排了丰富的议题:

27号:

  • 堪萨斯联储主席致开幕词
  • 密歇根大学教务长致欢迎辞
  • 美联储主席鲍威尔致辞(美东时间27日上午10点)
  • 会议讨论:趋势增长率为什么下滑?
  • 会议讨论:利率为什么这么低?
  • 会议讨论:疫情期间经济封锁下的危机管理

28号:

  • 麻省理工学院教授致欢迎辞
  • 英国央行行长致辞
  • 会议讨论:微观不确定性和政策不确定性
  • 会议讨论:预期与货币政策
  • 会议讨论:疫情后货币政策及有效利率下限(ELB)
  • 闭幕致辞

一言以蔽之,就是大哥美联储每年拉小弟们谈谈心的局。

当然,全世界投资者最关心的,还是鲍威尔的讲话,这口风到底向哪边吹。具体的,就是到底今年年内是不是会taper,也就是缩减QE规模,即缩减每个月的购债规模,也就是缩减每个月放水的规模。不是不放水,更不是加息收水,而是拧小一点水龙头,让水放的少一点、慢一点。

但在疫情之下经济的真实状况其实全世界人们都心知肚明的情况下,美联储哪怕只是稍稍拧紧一点水龙头,都有可能会惹的全球市场鬼哭狼嚎,丢盔弃甲,互相踩踏。

所以鲍威尔的态度从来都是模棱两可,捉摸不定的。

这边鲍威尔还没表态呢,那边达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰(Robert Kaplan)就开喊“狼来了”。卡普兰这哥们儿是个鹰派,他已经屡次三番喊“狼来了”,隔夜又接受CNBC采访说,10月份就应该开始taper,9月份美联储就应该宣布taper的时间。但是他好像在现在的FOMC里没有投票权,所以只能扯嗓子喊一喊了。而FOMC里有投票权的家伙们,似乎偏鸽的占据普遍上风。

韩国央行急不可耐的给大哥交上了投名状。26号,韩国央行宣布加息25个基点(0.25%),基准利率从0.5%上调至0.75%,成为疫情爆发以来首个加息的发达经济体。而且据说后面在年内还会继续加。政策方向一旦确定,往往不会轻易掉头。这无异于是把脖子伸出去让美国收割。千里送人头,礼重情谊深呀。

加息的“狼来了”,大家都在喊、至少在听狼来的故事,大家也都知道狼早晚要来,但是谁都不愿意把伸的长长的、贪婪的大口喝水的脖子缩回去,每个人都在赌,赌美联储挥刀时,自己跑的足够快,割不到自己的头。

正如那个经典的笑话所讲的:被熊追杀的时候要快跑,不过你不必跑的比熊快,只要跑的比其他人快就足够了。

哈哈。哈哈哈。哈哈哈哈。

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