美自食高息恶果：2023财年净利息支出6590亿刀，即将超越军费！

当美经济分析局（BEA）日前给出三季度美国GDP初估增速高达与我国旗鼓相当的4.9%时，很多人欢欣鼓舞，全然不假思索，2007-2022年发电量就没怎么增长、一直稳在4.4-4.5万亿度左右的美国经济，是用什么支撑起与2022年发电量8.7万亿度（据《中国电力发展报告 2023》）的我国相匹敌的GDP增速的。要知道，美国的GDP总量基数可是比我国高不少，2023上半年是13.22万亿美刀，远高于我们的7.62万亿美刀（据IMF《世界经济展望》）。基数高出近一倍，发电量低一半，GDP增速一样，这是什么情况？

要人相信这种数据，就像让人相信不耗电的PoS算法比耗电巨大的PoW算法更安全，或者军力弱国的货币比军事强国的货币在全世界更受欢迎、得到更广泛的使用一样，是把人当傻子忽悠。

众所周知，美联储2022年以来的暴力加息，已经把美债长端利率推到了5%的高风险区间。高息的恶果首先就反噬到了自身。根据美国“联邦负责任预算委员会”（CRFB, Committee for a Responsible Federal Budget）在前几天的报告中所指出的，美国2023财年的净利息支出远超最初的预计，高达6590刀，不仅较去年大幅增加了1840亿刀，更是占到了政府总收入的13.45%。较2020年的3450亿刀，3年来近乎翻倍。

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利息开支已经成为政府第四大支出项目。排在前面的只剩下：社会安全，医疗，以及国防（军费）。

而由于利息开支已成为联邦预算开支中增速最快的项目。那么预计在明年2024年或者后年2025年，净利息开支就将超过军费。更是有人预计称，最早明年，净利息开支就可能要突破1万亿美刀大关，占到政府开支的20%，并超过2024年国防预算8317.81亿美刀。这个时间点，比早些时候美国国会预算办公室（CBO）估算的2028年要大幅提前了（参考阅读刘教链10.19文章《美财长耶伦：经济极好可同时支持以色列乌克兰》）。

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据CRFB估计，目前美债增速比CBO的预估要高出约1个百分点。如果这一差距在未来10年持续下去的话，美债将在2033年多增长2.8万亿美刀（约为7.2%的GDP总量）。届时，未来10年的利息总开支将高达13万亿美刀，仅2033年一年就将超过1.9万亿美刀。

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这不仅预示了目前美联储的高息不可持续，更预示了美元实际价值缩水的前景。当奢靡的美军能够抢掠到的价值，不够利息兑付给资本家和羊毛党们的价值时，票面的无风险回报率就成了美丽的谎言。

原本1美元可以换1个馒头，后来给你1美元利息，2美元却只能换半个馒头了。100%的无风险利率，是美元本位视角下的无风险。当切换到馒头的视角时，我们就看清了风险。

美联储加息恶果，终究要由美财政含泪吞下。