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美联储的红舞鞋

隔夜BTC复又回落至6万刀下方,又一次给了5字头加仓的机会,贴心。

昨日教链在[“8.20内参:美SEC拒绝Solana ETF”]中说了,美元指数快速回落,美元快速走软,已近乎抹去今年以来的全部涨幅。相比2022年底超110已经跌去超10%。

这个位置,也回到了2022年初,或者是回到了2016年底。当然,相比于2008-2011年70-90的低位,目前美元指数还处于相对高位,还有下跌空间。

这两年100-110的美元指数,也许就是近25年来的第二个高点了(上一次还是2000-2001年110-120)。游戏就要告一段落了。

[“8.19教链内参:汇率战取得初步胜利,拉升黄金BTC水到渠成”]的复盘中,提到2023年8月31日教链文章《人造繁荣:财富大转移》。在这篇一年前的文章末尾,教链解释了美国经济“高血压”的秘诀,那就是疫情前后通过直升机撒钱所创造的超额储蓄,而这份超额储蓄,即将在2023年底耗尽。

最后的最后,文章对美联储发出灵魂一问:「当(2023年的)这个冬季,美国人民花光了政府发的钱之后,鲍威尔还要继续咬牙维持那该死的高利率吗?」

果不其然,数据显示,2024年一季度,美国居民信用卡违约率已经飚至历史新高。情况甚至比2008年金融危机时的情况更加危急。

2008年次贷爆炸,蔓延成全球金融危机,其关键反思就是,美联储在开闸放水上犹豫了,行动迟缓了,等到它终于下定决心要出手,硬着陆已经发生了。

在枪手间的生死决斗中,比的就是谁的子弹出膛速度更快,容不得丝毫犹豫。

待到2020年疫情时,面对美股接连熔断的危急形势,美联储吸取教训,及时、大力出手,飞速地把利率降到零,并直接开启了无限制QE放水,硬生生地把美国金融市场从死神的手里给抢了回来。

现在,危情时刻再次拉响了刺耳的警报。美联储还有多少时间犹豫不决呢?

从1940年代到1970年代,美国人把10%的收入储蓄下来。现在,美国人的储蓄率一路收缩,已经接近甚至低于0 —— 这意味着普遍性的入不敷出。

美国人不得不寻求依赖信用卡维持生活。这进一步加剧了他们的债务负担。如今,全美信用卡债务总量已经超过了1万亿美刀。这一数字相比10年前已经翻了一番。

信用卡消灭了储蓄的传统美德,把美国人变成了负债消费者。

至2023年,美国消费者总债务规模已高达17万亿美刀。其中绝大部分是房地产抵押贷款。

2008年金融危机的引爆点,正是房地产次级贷市场。当时美联储为了救市慌不择路,突破法律限制,亲自下场购买MBS(抵押贷款证券)。

今年,前几个月开始,教链在内参中提到过,美联储正在“腾笼换鸟”,悄悄地把MBS给抛掉,换成美债。

是不是美联储也看到了数据,看到了房地产又一次迫近危机?

美国住房可负担指数已经触及几十年来的最低点。

而房价已攀升至家庭年收入的7倍。

另一方面,如教链在文章开头所说的,美国家庭在疫情那两年因“天降甘霖”而积累的超额储蓄,已经“坐吃山空”了。

这使得美国居民储蓄率在被动急速攀升后,迅速回落到低点。

美国经济过去几年的繁华,不过是如教链在2023年8月31日文章所说的,“人造繁荣”,是大放水加直升机撒钱向居民部门进行“财富大转移”制造出来的虚假景象。

美联储大放水,财政部大发债,美政府大撒钱。货币刺激就像安徒生童话里的红鞋子,而美国经济(美国政府)就像那个名字叫做卡伦的小女孩。

安徒生讲的故事大意是这样的:

一个叫卡伦的小女孩,在母亲去世后被一个富有的老太太收养了,她长大后自负又奢侈。

后来卡伦得到了一双红鞋子。她超喜爱这双红鞋子,甚至穿着它去教堂。当牧师把手放在卡伦的头上,讲述着她作为一个基督徒的责任时,她的心里却只想着她的红鞋子。

老太太告诫她在这种场合要穿黑鞋子,不要穿红鞋子。但是卡伦还是在下次去教堂时,又穿上了红鞋。

当卡伦离开教堂时,她就忍不住开始跳舞。她根本停不下来,直到大家帮她把脚上的红鞋子给脱下来。

后来,卡伦忍不住一次次穿上红鞋去参加派对。她越来越被红鞋子所控制,无论白天黑夜、晴天下雨,她都会不由自主地跟随者红鞋子不停地跳舞。

最后,她再也停不下来舞步。她祈求天使。天使告诉她,她必须一直跳下去,直到死掉为止。

卡伦那无法停止的舞步,简直就是无法停止增长的、已经高达35万亿美刀的美债的绝佳比喻!

在童话故事里,卡伦的结局如何呢?

她找了一个刽子手,帮她砍掉了双脚!

那双被砍下来的脚,依然穿在红鞋子里,翩翩起舞,永不停歇!

不过,失去了双脚、只能靠拐杖站立的卡伦,终于可以安静地坐下来了。

天使带着一束玫瑰重现,宽恕了卡伦。卡伦的内心充满了阳光、平和以及欢乐。她的灵魂在阳光中飞向了天堂,在那里,没有红鞋子。

童话总要编一个温暖的结局。

但是残酷的人间,却未必处处像童话。