如今大饼又新高（十年之约第55篇）

前两天，国庆长假已近尾声，BTC延续假期连日反弹的惯性，一度冲上了126k，超过了8月份的124k，再次刷新历史新高度。相较于今年开年93k的起步价，涨幅约为35%。而若以4月份年内低点75k为基准，则涨了有68%。

如果以“十年之约”实盘见证计划第一次加仓价——即2023.6.6的价格25,983刀——为参照，如今大饼则已然涨了近4倍。

而“十年之约”实盘持仓记账成本价为55,509刀，据此计算，实际收益率约为120%（经汇率调整后）。

两年多折算下来，CAGR也就是年化复合增长率约为38%。这和教链早年间估计说BTC现阶段CAGR仍有望高达40%的判断遥相呼应。比如，教链在2021.3.19日文章《储蓄比特币给你财务自由》中就曾这样写道：

「由于比特币在当前阶段CAGR预期可以高达40%而不是5%，所以仅需120万RMB的比特币（按前高2万刀价格计算也就是9个比特币）便已足够」（实现所谓的财务自由，即理财收益100%覆盖生活开支的自由状态）。

事实上，最近这两年BTC的CAGR远超40%，而是高达78%（= 10^(log10((126-26)/26)/(2 + 4/12)) - 1）！

这一事实可以从几个方面来理解：

第一，这说明，如果在第一天就有充足资金，直接一次性投入（lump sum），那么就会拿到高达78%的CAGR。

第二，由于实际情况，工资是一步一步挣的，生意利润也是一天一天积累的，都不可能在第一天就拿到未来十年的钱，所以只能采取“八字诀”的方式逐步投入。这就造成实盘仓位CAGR只有理论最大值的一半，也就是略低于40%。

第三，对此要有清醒的认知、正确的心态，不是要激进地运用杠杆去博取更高收益，而是要知足常乐，认识到即便是40%的CAGR也远远超过传统意义上4%的财务自由参数。十倍的CAGR意味着什么？意味着：即便是采用“八字诀”这种稳健的储蓄BTC的方式来实践财务自由之路，其实现速度也很有可能比采用传统资产理财要快上N倍！也就是说，如果你和你的同学小明同一时间开始理财，假设你们收入水平和储蓄水平类似，唯一区别在于，你选择了储蓄BTC（仓位CAGR 40%），小明选择了股票配置（仓位CAGR 4%），那么如果小明需要坚持理财30年才能实现财务自由，即每年4%的收益足够覆盖支出，那么你只需要大约8.5年就能实现（据deepseek的推理）。

第四，教链的经验是，BTC到了熊市底部会进行增长重置、收益重置、利润重置（profit reset），也就是说，理想的最大理论CAGR将会向八字诀的稳健CAGR回归；而按照时价再来计算长期定投仓位的收益率，可能会跌至0%左右。这一重置现象，教链在2021年“312”大崩盘、2022年年底熊市寒冬都曾切身经历过。

第五，按照第四条的经验，可以猜测下一次熊市严冬期的BTC价格，如果接下来不再通过大幅上涨强迫拉高定投成本价的话，也许大概会在6～8万刀左右，即大致相当于目前高度120k跌去40～50%的水平。

第六，所有的历史经验都有可能是错的。刻舟求剑就会犯了经验主义的错误。

最后，本次加仓后操作了第二批提币。目前链上“存钱罐”（地址已在“十年之约”第一篇笔记中披露过）余额与记账表格数字相等，即12,668,926聪。

两年多一晃而过，十年也光阴似箭。继续加油！

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2025.10.8周三，BTC在昨日一度站上126k续创历史新高后遭遇空头阻击，至今晨已回撤至121k区间。usdt 7.13, usd/cnh 7.15。美元指数拉升脱离98点，逼近99点。黄金近期一路飙升，突破4000刀整数关口，暂报4013刀，不断刷新历史高点。十年期中债收益率在触及1.9%后小幅回落。

...... 本期内参共约5000余字，主要内容包括：市场动态，宏观经济，一周回顾，教链点评——CEX存量BTC，公链活跃度，趋势积累，以太治理，20万刀，一万亿刀BTC，NFT策略代币，充电挖矿，BTC主导，央行采用，万亿美刀转向，质押ETF，等。

点击标题继续阅读2025.10.8教链内参《第39周 大饼节节攀升再创新高 新币层出不穷哗众取宠》...