抄顶【十年之约第57篇】

一觉醒来市场又开始掉头向下了。内参说了，可能和微策略意外表态有关。当然，也可能无关。市场短期波动，谁说得清呢？

其实这些都不太紧要。拉开月线一看，就了然了。市场不过就是想回补一下11月的下影线嘛——也就是最低价80.6k到收盘价91.4k那一段。

市场这一跌，那不就正好迭出交易机会了么。卖个8万刀行权的put，APR接近30%，还不赖哈。(X: @liujiaolian)

12月第一天，回看一下11月，跌了真不少，直奔30个月均线72k而去。这个位置，差不多刚巧就是上一轮周期2021牛市顶部的位置高一点点。

要是像2022年底部那种深熊，刺破30个月均线的时候是3万刀，最低继续腰斩到1.5万刀。72k要是腰斩，那可就要奔着36k而去了。就算相逢于未来几个月，假设交于8万刀好了，那么8万刀腰斩一下也是4万刀。

环顾了一下环境，现在就是决策时间了。十年之约第57篇笔记，第40次加仓决策。要不要加仓？

由于从4月份以来就没有逢跌加仓过的缘故，现在应投本金已经积累到了6万，而已投只有5.2万，两个一减，可投本金有8千。

怎么办？是继续牛市止投？还是果断逢跌加仓？

想想现在是什么月份？经典4年周期牛市年的最后一个月。

在牛尾巴上抄底，怕不怕抄到了山巅之城？

2021年自己4000刀“抄底”ETH的惨痛经历还不是记忆犹新？

尾部风险今犹在，不见当年抄底王。

记得有一个非常古老的股市笑话说，你以为抄的是底，其实抄的是屋顶；你以为屋顶破了跌到地板上，可以抄底了，没想到地板下面还有地下室；你以为跌到地下室可以抄底了，没想到地下室还有-2层、-3层、…… -18层 ……

但是谁也无法精准抄底，就像谁也无法精准逃顶一样。

牛尾抄顶固然悲壮，但如果能有足够子弹持续执行八字诀，坚持走完一整个熊市周期，坚持到下一个牛市，那么，结局还是会不错的。

抄了一个完整的U形，平均成本将会大概是在U的腰部。

最怕的不是抄底抄到天花板，而是中途断了现金流，没了子弹。

只要一直抄、一直抄，总有一天能够守得云开见月明。

当然，和结婚要选对的人一样，标的不能选错。

选错标的，是守不到云开月明的，只会身财俱灭。

和一个标的长厢厮守，是一种粉身碎骨的勇气。

不惜冒着腰斩的风险，也要在一起。并为今天立刻在一起，支付20%的溢价。（注：(86-72)/72 约= 20%）

这就是每一次抄顶的勇气。

抄顶和抄底不同。抄顶意味着，哪怕这里是个顶部，抄完要套一轮周期，今天咱也要抄了。

抄顶不是梭哈，不是all in，不是非黑即白。

可以先抄一半嘛。

现在十年之约仓位终于进入了亏损的阶段。季度浮亏近20%。

反而是最令人倍感踏实的阶段。

一步一个脚印地走。

但行好事，莫问前程。

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2025.12.1周一，加密市场隔夜骤然回落，BTC从前几日90k上方急速回撤至87k附近。此番回撤可能受此影响：DAT（加密财库）代表公司微策略CEO Phong Le表态说如果mNAV跌破1而无法新增融资，那么抛售部分BTC持仓是合理的。黄金继续回升，升至$4243。美元指数回落至99.45点。十年期中债收益率降至1.826%。

...... 本期内参共约4000余字，主要内容包括：市场动态，宏观经济，一周回顾，微策略改变口风，VC对后市看法，长期机会，公链观点碰撞，USDT FUD，巨鲸动向，等。

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