刘教链｜中期选举和减半周期

BTC昨日假突破30日均线（83.5k）今天一个猛子又扎回50日均线（81.8k）附近。在网上看到有人贴了一张美国中期选举和BTC价格走势的关系图。图里把BTC的价格曲线摆出来，再把美国中期选举的年份标上去，几个箭头指向每一次选举的月份：2014年11月、2018年11月、2022年11月。几乎都压在周期的低位。今年11月3日，即将到来。

这个观察很有趣。仿佛次次命中，任谁看了都会浮想联翩。可仔细多想一层：为什么这么巧是这个时候？

众所周知，BTC的产量减半，四年一次。2012年11月、2016年7月、2020年5月、2024年4月，间隔都是四年。美国的中期选举，也是四年一次，落在总统任期的第二年。两个周期长度相同，日历就容易撞在一起。

中期选举的月份，大致在减半之后两年到两年半。2014年11月距2012年11月减半，两年；2018年11月距2016年7月，两年零四个月；2022年11月距2020年5月，两年半；今年11月距2024年4月，约两年七个月。而BTC的周期低点，通常就出现在减半之后的两年到两年半这个区间。两个日历一对，低点自然撞上选举月。

这里没有因果关系，甚至连稳定的统计相关性都谈不上，只是共时。中期选举没有决定BTC的底部，它只是和底部共用了同一张日历。

再看样本。过去三次，每一次低点的成因都不一样。2014年是Mt.Gox倒闭之后的漫长出清，价格从一千多刀一路阴跌到两百刀附近；2018年是BCH分叉战叠上熊市尾声，从19000刀跌到3200刀；2022年是FTX崩塌，从69k跌到16k。事件各异，时间却相近。起作用的不是选举，是周期本身。

当然，这里也可能有一些暗线的弱联系。美总统周期的第二年，风险资产通常表现偏弱，这是美国市场研究了多年的季节性；BTC与美股的相关性这几年又在上升，会继承一部分这样的脾气。所以中期选举年容易承压，听起来就似乎有了几分道理。但它是二阶效应，不是主因。

真正能检验这张图的，只有时间。如果底部确实继续落在11月前后，图就会被继续引用，明年还会有人贴出来；如果底部早在夏天就出现过，那这张图就是事后挑选的幸存者偏差，你看到了它，只是因为失效的图已经不会出现在你面前而已。

教链见过太多把巧合当规律的图。两个周期同长，本来就容易长得像。因果关系要看机制，不看形状。形状可以硬凹，但机制不以人的意志为转移。

免责声明：本文纯属教链个人主观认知分享，不构成任何投资建议。加密市场波动巨大，风险极高，请自行判断、谨慎决策、承担风险和后果。
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参考资料：
[1] NCSL, "State and Local Election Dates", National Conference of State Legislatures. 链接
[2] CoinGecko, "Bitcoin Historical Data", CoinGecko. 链接